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国美电器（０４９３．ＨＫ）收购中国永乐（０５０３．ＨＫ）早于７月２５日尘埃落定，但引发的余震却一波接着一波。从７月３１日到８月３日，国美黄光裕、永乐陈晓、苏宁孙为民相继通过媒体、网络“喊话”。不同表情背后，掺杂着各种各样的唾沫星和口水战。 一起再正常不过的市场行为，何以让这些人如此失态？在百思买等外资压境的情况下，这些笑骂甚至诅咒声的背后，又暴露了业界的哪些软肋？『天统网』(ceo.ttwv.com)分析如下： 软肋一：跑马圈地造成“尾大不掉” 国内家电连锁业的发展，有人曾用“超常规”来形容。国美电器在２００５年，以每天开设一个新店的速度向二三级市场扩张，而苏宁电器在去年４月２３日至５月１日不到１０天的时间里，新增连锁店３４家，平均每天新开３．７家。 非理性的扩张，使这些家电连锁企业患上“肥胖症”，而没有带来“做强”的预期效果。跑马圈地带来的恶果显而易见： 一是为了弥补损失，渠道商不断挤压供货商利润空间，国美电器甚至被业界称为“价格屠夫”。在今年初的行业峰会上，渠道商和供货商的矛盾公开化。 二是“尾大不掉”。由于急速扩张，相应的管理难以跟进，各门店之间单独进货、单独定价，使供货商的谈判对象并没有减少，交易成本难以降低，部分地区的供货商曾联合拒绝向渠道商供货。 三是各门店良莠不齐，服务水平难以保证。在空调销售旺季，许多人都经历过买了空调却等不来安装的尴尬。 超常规的扩张步伐，终于在今年初酿成了苦果。永乐电器开始关门裁员，国美、大中等的一些店面也门可罗雀。在此背景下，各连锁店开始“修正”扩张之路，从“外延”走向“内涵”，苏宁电器改造内部结构，提升管理水平。而国美电器则凭借实力，揭开了资本市场上的并购大幕。
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